Les responsables de la Réserve fédérale ne sont pas prêts à affirmer que l’inflation se dirige vers l’objectif de 2% fixé par la banque centrale après que les données de la semaine dernière ont montré un relâchement bienvenu des pressions sur les prix à la consommation en avril, plusieurs appelant lundi à une prudence politique continue. « Il est trop tôt pour dire si le récent ralentissement du processus désinflationniste sera durable », a déclaré le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, lors de la conférence de la Mortgage Bankers Association à New York, tout en qualifiant les données d’avril d' »encourageantes ». Jefferson a qualifié la politique monétaire actuelle de restrictive et a refusé de dire s’il s’attendait à ce que les réductions de taux commencent cette année, notant seulement qu’il évaluerait soigneusement les données économiques à venir , les perspectives et l’équilibre des risques.
S’exprimant séparément lors d’une conférence organisée par la Fed d’Atlanta, le vice-président de la supervision de la Fed, Michael Barr, a déclaré que les chiffres d’inflation « décevants » du premier trimestre « ne m’ont pas apporté la confiance accrue que j’espérais trouver pour soutenir l’assouplissement de la politique monétaire ». « Comme Jefferson, Barr a renforcé le message général de la Fed selon lequel les baisses de taux, très attendues par les marchés, resteront suspendues jusqu’à ce qu’il soit clair que l’inflation reviendra à l’objectif de 2 % de la Fed. « Nous devrons accorder encore un peu de temps à notre politique restrictive pour poursuivre son travail », a déclaré Barr.
Les prix à la consommation se sont refroidis en avril et les dépenses de détail n’ont pas augmenté du tout, deux signes bienvenus indiquant que l’économie pourrait s’essouffler face à un taux directeur que la Fed a maintenu dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 % depuis juillet dernier. Les valeurs technologiques ont propulsé le Nasdaq à un niveau record lundi avant les bénéfices très attendus de Nvidia. Mais les gains n’ont pas été observés à tous les niveaux. Mais les décideurs de la Fed , piqués par une série de chiffres d’inflation plus élevés que prévu au cours des trois mois précédents, restent prudents et veulent s’assurer que les pressions sur les prix sont pleinement sur la bonne voie pour revenir au taux cible de 2% de la Fed avant de commencer à réduire son taux d’intérêt de référence. La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, s’adressant lundi à Bloomberg TV, a déclaré qu’elle continue de croire que l’inflation va baisser cette année, bien que plus lentement qu’elle ne l’avait prévu. Mais l’absence de progrès en matière d’inflation au premier trimestre, ainsi qu’une économie plus forte que prévu, signifient qu’elle ne considère plus probable trois réductions de taux cette année, a-t-elle déclaré. Et, a-t-elle ajouté, si l’inflation par rapport à ses attentes s’arrête ou gagne du terrain, la Fed est bien placée pour réagir « soit en maintenant les taux aux niveaux actuels plus longtemps, soit, le cas échéant, en augmentant les taux ». La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dans une interview avec Axios publiée lundi, a déclaré qu’elle ne voyait aucune preuve de la nécessité d’une hausse des taux, mais en même temps, elle n’était « pas sûre » que l’inflation tombe vers 2 % et ne voyait pas l’urgence de la réduire. La prochaine réunion politique de la Fed aura lieu les 11 et 12 juin. Les traders de contrats liés au taux directeur de la banque centrale ne s’attendent pas actuellement à une baisse des taux d’intérêt avant septembre. Dans ses commentaires après son discours officiel, Jefferson a déclaré : « Je suis prudemment optimiste quant à notre capacité à poursuivre notre lutte contre l’inflation » tout en permettant à l’économie de continuer à croître et à créer davantage d’emplois. Il a noté que la croissance et la création d’emplois ont fait preuve de résilience, ce qui lui donne une certaine confiance dans la capacité de la Fed à faire ce qu’elle doit faire pour réduire les pressions sur les prix.
Jefferson a également pesé sur l’état de réduction du bilan de la Fed et a noté que les plans récemment annoncés visant à ralentir le rythme de la contraction permettraient au processus de se dérouler avec un risque réduit de création de tensions sur les marchés financiers. Il a également noté qu’il était encore difficile de savoir dans quelle mesure la Fed devait réduire ses avoirs.
