Le président américain Donald Trump affirme que les guerres commerciales sont faciles à gagner. Si tel est le cas, ses droits de douane de 25 % sur l’acier, et aluminium, les importations devraient provenir de gros producteurs étrangers comme Rio Tinto. Pourtant, les actionnaires de la société minière de 107 milliards de dollars et ses rivaux comme BHP ont déjà fait fi de leurs inquiétudes. Certes, ils sont peut-être trop optimistes ou pensent que les taxes, qui doivent entrer en vigueur le mois prochain, ne seront pas imposées. Mais il se pourrait aussi que ce soit parce que les droits de douane seraient les plus néfastes pour les États-Unis. Ces tarifs universels toucheraient les principaux pays exportateurs comme le Canada et le Mexique ainsi que d’autres acteurs miniers de la même manière. Cela signifie qu’aucun d’entre eux n’aurait soudainement l’avantage de se bousculer pour obtenir une plus grosse part du gâteau. Cela pourrait encore changer : Trump a indiqué qu’il pourrait accorder une exemption à l’Australie. Mais ce pays n’est à l’origine que de 1,5 % des importations américaines d’aluminium et d’une quantité tout aussi minime d’acier. Quoi qu’il en soit, les États-Unis seront les principaux bénéficiaires de cette aide. Ils dépendent du Canada pour environ un quart de leurs importations d’acier et environ 60 % de leurs importations d’aluminium. Le seul pays capable d’intervenir serait la Chine, premier producteur mondial. Mais l’une des raisons avancées pour justifier l’imposition des droits de douane est de réduire la domination de la République populaire – même si cela est exagéré. Certes, ses exportations de métal l’année dernière, soit 110 millions de tonnes, ont doublé par rapport à 2020. Mais seule une petite partie est allée directement aux États-Unis. Une partie y arrive indirectement, mais la grande majorité est allée dans des pays qui l’utilisent sur leur territoire, a déclaré à Breakingviews un initié du secteur. En outre, une autre raison d’être des taxes est de soutenir les producteurs américains. L’industrie fonctionnant à environ 75 % de sa capacité, les sidérurgistes pourraient augmenter leur production. Mais la hausse temporaire des actions d’acteurs comme Cleveland-Cliffs suggère que les investisseurs sont sceptiques, qu’il s’agisse de Honda et Nissan qui discutent d’une fusion. Les perspectives sont encore plus sombres pour l’aluminium : les acteurs nationaux fournissent environ 650 000 tonnes, les importations étant presque dix fois plus importantes. Construire davantage de fonderies serait coûteux, prendrait cinq ans ou plus et nécessiterait un degré de certitude quant aux rendements à long terme que la politique commerciale volatile de Trump ne peut offrir. C’est probablement la raison pour laquelle pour Alcoa le stock a reculé. Cela signifie que l’impact principal des droits de douane serait de faire payer davantage aux États-Unis leur dépendance à l’égard des mêmes fournisseurs étrangers. Cela entraînerait une hausse des prix pour tous ceux qui achètent des produits finis, du papier d’aluminium aux couverts, en passant par les éoliennes et les voitures. En tant que plus gros consommateurs, les Américains seraient les plus grands perdants. Le président américain Donald Trump a imposé le 10 février un tarif douanier de 25 % sur toutes les importations d’acier et d’aluminium. Ces mesures entreront en vigueur le 12 mars. Trump a également révoqué les exemptions aux taxes sur les métaux de 2018 qui avaient été accordées à des pays et à des blocs tels que le Canada, le Mexique, l’Australie, l’Union européenne et le Royaume-Uni. À l’époque, il avait imposé un tarif de 25 % sur l’acier et de 10 % sur l’aluminium.
