Alors que Wall Street attend le discours de Powell à Jackson Hole..Les marchés actions ont stagné en ce début de semaine

Les marchés boursiers ont terminé sans grand changement lundi, les investisseurs restant en attente du discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ainsi que des résultats trimestriels du secteur de la distribution prévus plus tard dans la semaine.

Le Dow Jones Industrial Average a légèrement reculé de 0,1 % à 44 911,8 points. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont clôturé proches de l’équilibre, à respectivement 6 449,2 et 21 629,8 points. Parmi les secteurs, l’immobilier a mené les baisses, tandis que l’industrie et la consommation discrétionnaire ont affiché les meilleures performances. Le discours de Jerome Powell est attendu vendredi à Jackson Hole, dans le Wyoming. Les acteurs du marché scruteront ses propos à la recherche d’indices sur une possible baisse du taux directeur de la Fed lors de sa réunion du mois prochain. « Powell abordera probablement les importantes révisions à la baisse de la croissance de l’emploi dans le rapport sur l’emploi de juillet, a indiqué Goldman Sachs dans une note envoyée à MT Newswires lundi. Avec un marché du travail déjà proche de ce que l’on peut qualifier de plein emploi, nous pensons que la faiblesse de la création d’emplois et les inquiétudes concernant de nouvelles révisions à la baisse et des risques baissiers ont déjà convaincu la direction de la Fed de reprendre les baisses de taux. » Les données publiées en début de mois ont montré que la première économie mondiale avait créé moins d’emplois que prévu en juillet, tandis que les chiffres des deux mois précédents ont été fortement révisés à la baisse, suggérant un affaiblissement du marché du travail. Les marchés anticipent actuellement une probabilité de 83 % que la Fed abaisse ses taux d’intérêt de 25 points de base le mois prochain, le reste des prévisions tablant sur un statu quo, selon l’outil CME FedWatch. Les chiffres de l’inflation à la consommation publiés la semaine dernière ont montré un ralentissement de la hausse des prix en juillet sur une base séquentielle. Morgan Stanley estime que la Fed devrait maintenir son taux directeur inchangé cette année, mais des données sur l’emploi plus faibles pour le mois d’août pourraient faire pencher la balance en faveur d’un assouplissement monétaire le mois prochain. Le rapport sur l’emploi non agricole pour août sera publié le 5 septembre. « Notre scénario de base reste que la Fed maintiendra sa politique inchangée cette année, et les derniers chiffres de l’indice des prix à la consommation n’ont pas modifié cette perspective, a écrit Seth Carpenter, économiste en chef monde chez Morgan Stanley, dans une note. Comme nous l’avons noté, les taux tarifaires moyens continuent d’augmenter en raison des délais de mise en oeuvre, et leur effet cumulatif sur les prix pourrait donc être plus décalé dans le temps. » La Fed doit publier aujourd’hui, mercredi, le compte-rendu de sa réunion de juillet. Lors de cette réunion, le comité de politique monétaire (FOMC) avait laissé les taux inchangés, bien que les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman aient exprimé leur préférence pour une baisse d’un quart de point. Les rendements des bons du Trésor américain étaient en hausse, le taux à 10 ans progressant de 1,7 point de base à 4,34 % et le taux à deux ans gagnant 1,5 point à 3,78 %. Les grands distributeurs Walmart (WMT), Home Depot (HD), TJX (TJX) et Target (TGT) doivent publier leurs résultats financiers trimestriels cette semaine, tout comme d’autres entreprises. Environ 92 % des sociétés du S&P 500 ont publié leurs résultats trimestriels lors de ce cycle, avec des bénéfices en hausse de 11,3 % sur un an pour une croissance du chiffre d’affaires de 5,9 %, a indiqué Oppenheimer Asset Management lundi. La semaine précédente, le courtier faisait état d’une progression de 11,4 % des bénéfices et de 6 % du chiffre d’affaires, sur la base des résultats d’environ 91 % des sociétés de l’indice. Du côté des entreprises, l’action Intel (INTC) a chuté de 3,7 %, signant la deuxième plus forte baisse du S&P 500. Selon Bloomberg News, l’administration Trump envisage de prendre une participation d’environ 10 % dans le fabricant de semi-conducteurs, d’après un responsable de la Maison Blanche et d’autres sources. Le titre Dayforce (DAY) s’est envolé de 26 %, plus forte hausse du S&P 500, après qu’un article de Bloomberg a révélé que le fonds d’investissement Thoma Bravo était en discussions pour racheter le spécialiste des logiciels de gestion des ressources humaines. Le baril de pétrole brut West Texas Intermediate a progressé de 0,8 % à 63,32 dollars en fin d’après-midi lundi. « Le pétrole a grimpé après que le conseiller commercial de la Maison Blanche, Peter Navarro, a déclaré que les achats de brut russe par l’Inde finançaient la guerre de Moscou en Ukraine et devaient cesser », a commenté D.A. Davidson dans une note à ses clients. Sur le front économique, la confiance des constructeurs de logements aux États-Unis a reculé de façon inattendue en août, dans un contexte de taux hypothécaires élevés et de défis persistants du côté de l’offre, selon les données de la National Association of Home Builders et de Wells Fargo. « Compte tenu du ralentissement du marché immobilier et d’autres données économiques récentes, le comité de politique monétaire de la Fed devrait reprendre la baisse du taux des fonds fédéraux, ce qui réduirait le coût du financement pour la construction de logements et, indirectement, aiderait les taux hypothécaires », a déclaré Robert Dietz, chef économiste de la NAHB. L’or reculait de 0,1 % à 3 378,20 dollars l’once, tandis que l’argent progressait de 0,3 % à 38,08 dollars l’once.