Économie

Alors que l’optimisme en matière de baisse des taux s’estompe : L’or rebondit, les actions reculent

Les prix de l’or ont atteint lundi de nouveaux sommets historiques, les actions de Wall Street clôturant en demi-teinte, l’optimisme selon lequel la Réserve fédérale était sur le point de réduire les taux d’intérêt s’est estompé en raison d’une économie américaine forte. Il faudra bientôt procéder à des réductions.

Les actions chinoises ont mené un rallye dans la majeure partie de l’Asie du jour au lendemain dans un contexte économique mondial globalement optimiste, tandis que le dollar a augmenté après que les données aient montré que le secteur manufacturier américain a progressé en mars pour la première fois depuis septembre 2022. Ce qui avait été une lecture optimiste de l’inflation américaine la semaine dernière s’est rapidement assombri lorsque le marché a évalué la force de l’économie américaine par rapport à la nécessité d’une réduction immédiate des taux. Les trois mesures gouvernementales de l’inflation américaine – CPI, PPI et PCE – montrent que l’amélioration s’est stabilisée, ce qui soulève des questions sur le moment et l’ampleur des réductions de la Fed, a déclaré Kevin Flanagan, responsable de la stratégie obligataire chez WisdomTree à New York. « Les marchés sont en train de réévaluer ce qu’ils pensaient être une période de baisse des taux très agressive », a déclaré Flanagan. « Qu’ils y aillent en juin ou en juillet, peu importe, à quoi cela va-t-il ressembler ? À l’heure actuelle, les données vous montreront que ce ne sera pas uniforme. » Les prix du pétrole sont restés proches de leurs plus hauts de cinq mois alors que les marchés s’attendent à un resserrement de l’offre en raison des réductions de l’OPEP+ et des attaques contre les raffineries russes, les données manufacturières chinoises soutenant des perspectives de demande plus fortes. S’il y a beaucoup d’introductions en bourse, s’il y a beaucoup d’enthousiasme pour les premières introductions en bourse et leur hausse quand elles arrivent sur le marché, c’est un signe d’enthousiasme des investisseurs, de participation des particuliers et surtout, sur le marché, les talons de 2021 qui étaient les actions Spax et même et tout ce qui a rallié la crypto. Tout cela s’est rallié en même temps. Nous ne constatons pas le même sentiment, ou du moins je ne vois pas le même enthousiasme pour les introductions en bourse aujourd’hui. L’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à six de ses principales devises, a augmenté de 0,47 %. La Jauge MSCI des actions à travers le monde a chuté de 0,36%. A Wall Street, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,6% et le S&P 500 a perdu 0,20%, mais le Nasdaq Composite a ajouté 0,11%. Les marchés européens étaient fermés lundi et la plupart des marchés du monde étaient fermés vendredi. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré vendredi que les données sur l’inflation publiées ce jour-là « correspondent à ce à quoi nous nous attendions » et que « vous ne nous verrez pas réagir de manière excessive », suggérant que la banque centrale américaine se contente de rester en mode attentiste. Tim Ghriskey, stratège de portefeuille senior chez Ingalls & Snyder à New York, a déclaré que la Fed ne voulait pas revivre les années 1970, lorsqu’elle a réduit ses taux trop tôt et que l’inflation a repris. « La possibilité d’une baisse continue d’être repoussée parce que Powell dit presque d’un ton étourdi que l’environnement est formidable. Les taux d’intérêt sont supérieurs à la moyenne, pas énormément au-dessus, mais au-dessus de la moyenne. « Il vaut mieux garder ces coupures dans sa poche. » Le rapport de vendredi sur les données de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a stimulé les attentes d’une politique monétaire plus souple aux États-Unis, portant l’or à un nouveau record. L’or a réduit ses gains alors que le dollar et les rendements obligataires ont augmenté. Les prix de l’or ont tendance à évoluer à l’inverse des taux d’intérêt, car à mesure que les taux augmentent, l’or devient relativement moins attractif. L’or au comptant a atteint un sommet historique de 2.265,49 dollars  l’once plus tôt dans la séance. Les contrats à terme sur l’or américain ont augmenté de 0,9% à 2 236,50 dollars l’once. Les rendements du Trésor américain ont augmenté alors que les données manufacturières plus fortes que prévu ont soulevé des doutes sur la capacité de la Fed à mettre en œuvre les trois réductions de taux d’intérêt décrites dans ses prévisions lors de sa dernière réunion politique. Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui reflète les attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 9,2 points de base à 4,712 %. Le rendement à 10 ans a augmenté de 12,3 points de base à 4,317%, après avoir touché plus tôt un plus haut de deux semaines à 4,337%. Les actions japonaises ont chuté plus tôt, le yen étant resté proche des niveaux qui ont gardé les traders sur leurs gardes face à une intervention monétaire. Le yen est resté en dessous de 152 pour un dollar. Nikkei du Japon a chuté de 1,4% à la clôture, plombé par les inquiétudes concernant une intervention d’achat de yens qui nuirait aux perspectives de bénéfices des exportateurs et aux rendements des investisseurs étrangers. Le Brent a augmenté de 42 cents pour s’établir à 87,42 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 54 cents à 83,71 dollars le baril.

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