À l’aube d’une semaine cruciale pour le commerce et la géopolitique.. Les marchés actions et les rendements américains reculent

Les marchés actions mondiaux ont reculé lundi lors d’une séance agitée, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont baissé, les investisseurs évaluant les derniers développements en matière de commerce et de géopolitique, ainsi que des données économiques américaines majeures attendues cette semaine.

Le président américain Donald Trump a signé un décret prolongeant de 90 jours la trêve tarifaire avec la Chine, quelques heures à peine avant que les droits de douane américains sur les produits chinois ne soient rétablis à des niveaux à trois chiffres. Trump et le président russe Vladimir Poutine doivent se rencontrer vendredi en Alaska pour discuter de la fin de la guerre menée par la Russie en Ukraine. À Wall Street, les trois principaux indices ont terminé en baisse. Les secteurs de l’énergie, de l’immobilier et de la technologie ont affiché les plus fortes pertes, tandis que les biens de consommation courante, la consommation discrétionnaire et la santé ont progressé. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,45 %, le S&P 500 a cédé 0,25 % et le Nasdaq Composite a perdu 0,30 %. En Europe, l’indice STOXX 600 a fléchi de 0,06 %. L’indice MSCI regroupant les actions mondiales a reculé de 0,25 % à 938,16 points, se maintenant près de son record historique atteint en juillet. « En surface, le marché semble plat et calme, nous sommes clairement dans une phase d’attente avant la publication des données économiques attendues demain », analyse Wasif Latif, directeur des investissements chez Sarmaya Partners, dans le New Jersey. « Mais en regardant sous la surface, on observe une légère accentuation des ventes sur certains segments. » La principale publication économique de la semaine sera l’indice des prix à la consommation (CPI) américain, attendu mardi. Les analystes anticipent que l’impact des droits de douane pourrait contribuer à faire grimper l’inflation sous-jacente de 0,3 %, pour atteindre un rythme annuel de 3 %, s’éloignant ainsi de l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Un chiffre supérieur aux attentes remettrait en cause les paris du marché sur une baisse des taux en septembre, même si les analystes estiment qu’il faudrait une forte surprise à la hausse, compte tenu du ralentissement récent de l’emploi qui pèse désormais sur les perspectives économiques. Les marchés estiment à environ 90 % la probabilité d’un assouplissement monétaire en septembre, et anticipent au moins une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé de 0,2 point de base à 4,281 %, tandis que celui à 30 ans a baissé de 0,5 point à 4,8494 %. Donald Trump a critiqué à plusieurs reprises la Fed pour ne pas avoir abaissé ses taux lors des dernières réunions. Les marchés surveillent désormais de près la succession de Jerome Powell, dont le mandat à la tête de la Réserve fédérale prend fin en mai. Selon Paul Mackel, responsable mondial de la recherche sur les changes chez HSBC, la réaction du dollar aux chiffres de l’inflation américaine ne sera pas évidente à anticiper. Si les données révèlent une pression haussière sur les prix liée aux droits de douane, « cela pourrait renforcer le scénario de stagflation, ce qui serait défavorable au dollar », explique-t-il, ajoutant que cela irait à l’encontre de l’opinion de certains responsables politiques selon laquelle les tarifs douaniers n’entraînent pas de hausse des prix. « À l’inverse, si l’inflation américaine s’avère plus faible, notamment sur les biens manufacturés, cela renforcerait la perspective d’un nouvel assouplissement de la Fed et pourrait entraîner des critiques accrues de l’administration américaine à l’encontre de Jerome Powell. » Le dollar s’est apprécié de 0,26 % à 148,11 yens et de 0,47 % à 0,812 franc suisse. L’euro a reculé de 0,21 % face au billet vert, à 1,1615 dollar. L’indice du dollar a progressé de 0,27 % à 98,50. Le dollar australien a cédé 0,18 % à 0,6512 dollar, à la veille d’une réunion de la Banque de réserve d’Australie, largement anticipée pour soutenir une baisse des taux. En juillet, elle avait surpris les marchés en maintenant sa politique inchangée, préférant attendre de nouveaux chiffres sur l’inflation. Les prix de l’or ont chuté de 1,50 % à 3 347,69 dollars l’once, après que Trump a annoncé qu’aucun droit de douane ne serait appliqué sur les lingots d’or importés. Les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en décembre ont terminé en baisse de 2,5 % à 3 404,70 dollars l’once. Les cours du pétrole sont restés stables, les investisseurs attendant la rencontre entre Trump et Poutine en Alaska vendredi, avec en ligne de mire la politique américaine sur les exportations de pétrole russe. Le Brent a terminé en hausse de 0,06 % à 66,63 dollars le baril, tandis que le brut américain a progressé de 0,13 % à 63,96 dollars.